سولانا تقترب من ناسداك؟ نحو 200 مليون صفقة أسبوعيًا تكشف انفجار نشاط Solana DEX

شهدت منظومة Solana ارتفاعًا لافتًا في نشاط منصات التداول اللامركزية، بعد أن أظهر رسم بياني يقارن عدد صفقات التداول الفوري على الشبكة مع عدد الصفقات في عدد من البورصات الأمريكية الكبرى وصول نشاط سولانا إلى مستويات مرتفعة للغاية.

وبحسب الرسم البياني الذي يحمل عنوان Solana: Number of Spot DEX Trades vs TradFi Exchanges، اقترب عدد صفقات التداول الفوري عبر منصات Solana DEX في إحدى النقاط الأخيرة من منطقة 200 مليون صفقة أسبوعيًا.

لكن قبل اعتبار ذلك دليلًا على أن سولانا أصبحت أكبر من بورصات مثل Nasdaq أو NYSE، توجد نقطة أساسية يجب فهمها: الرسم يقارن عدد الصفقات وليس حجم الأموال المتداولة.

ماذا يكشف الرسم البياني عن نشاط Solana؟

يقارن الرسم بين عدد الصفقات الأسبوعية على منصات التداول اللامركزية المبنية على سولانا وعدد الصفقات المنفذة عبر مجموعة من الأسواق والبورصات الأمريكية.

وتظهر في المقارنة أسماء مثل:

• Nasdaq
• NYSE
• NYSE Arca
• BATS
• NYSE American
• Solana

ويظهر الخط الخاص بسولانا ارتفاعًا ملحوظًا خلال الجزء الأخير من الفترة الزمنية المعروضة.

فبعد أن ظل نشاط Solana DEX لفترات طويلة قريبًا من نطاقات أقل، بدأ عدد الصفقات الأسبوعية في الارتفاع بصورة متسارعة، ليتحرك تقريبًا من مستويات حول 80 إلى 100 مليون صفقة، ثم يتجاوز 120 مليونًا، ويصعد لاحقًا إلى نطاقات تقترب من 150 و170 مليون صفقة، قبل الوصول في إحدى النقاط الأخيرة إلى منطقة تقارب 200 مليون صفقة أسبوعيًا وفق القراءة التقريبية للرسم.

هل أصبحت Solana أكبر من Nasdaq؟

لا يمكن استنتاج ذلك من هذا الرسم.

وهذه ربما أهم نقطة في قراءة البيانات.

العنوان الفرعي للرسم يوضح أن المقارنة تعتمد على إجمالي عدد الصفقات المنفذة وليس حجم التداول بالدولار.

هناك فارق ضخم بين المقياسين.

على سبيل المثال، إذا تم تنفيذ صفقة بقيمة 10 دولارات على منصة تداول لامركزية في سولانا، فإنها تُحسب صفقة واحدة.

وفي المقابل، إذا نفذ مستثمر في سوق الأسهم صفقة قيمتها 100 ألف دولار، فإنها أيضًا تُحسب صفقة واحدة عند النظر فقط إلى عدد الصفقات.

وبالتالي فإن ارتفاع عدد صفقات Solana لا يعني أن قيمة الأموال المتداولة عليها أصبحت مساوية أو أكبر من قيمة التداول في Nasdaq أو NYSE.

لماذا يعتبر وصول سولانا إلى هذا العدد من الصفقات مهمًا؟

على الرغم من ضرورة الحذر عند المقارنة، فإن البيانات تظل مثيرة للاهتمام لأنها توضح حجم النشاط الذي أصبحت البنية التحتية للتداول على سولانا قادرة على استيعابه.

فالحديث هنا ليس فقط عن سعر عملة SOL، وإنما عن استخدام شبكة البلوكتشين نفسها في تنفيذ عدد هائل من عمليات التداول.

وإذا استمر نمو النشاط، فإن ذلك قد يعكس توسعًا في استخدام تطبيقات التداول اللامركزية والبنية المالية المبنية على الشبكة.

ما هي منصات DEX على سولانا؟

مصطلح DEX هو اختصار لـ Decentralized Exchange، أي منصة تداول لامركزية.

على عكس منصات التداول المركزية، يستطيع المستخدم في نماذج التداول اللامركزية إجراء عمليات المبادلة والتداول باستخدام محفظته، بينما يتم تنفيذ العمليات عبر تطبيقات وعقود وبروتوكولات تعمل على شبكة البلوكتشين.

وتضم منظومة Solana عددًا من التطبيقات والبروتوكولات المرتبطة بالتداول والسيولة وتجميع أفضل مسارات تنفيذ الصفقات.

هذه البنية تسمح بتنفيذ كميات كبيرة من العمليات، خصوصًا مع قدرة التطبيقات على البحث عن السيولة وتنفيذ التداولات عبر مسارات مختلفة داخل المنظومة.

سرعة Solana وانخفاض الرسوم عاملان مهمان

أحد العوامل التي تساعد على ارتفاع عدد العمليات هو تصميم Solana الذي يستهدف توفير تنفيذ سريع للمعاملات بتكاليف منخفضة نسبيًا.

انخفاض تكلفة المعاملة يجعل تنفيذ الصفقات الصغيرة والمتكررة أكثر قابلية للتطبيق مقارنة ببيئات تكون فيها تكلفة تنفيذ المعاملة مرتفعة.

وهذا مهم بشكل خاص بالنسبة إلى أنشطة مثل:

• التداول الآلي بواسطة Bots.
• استراتيجيات Arbitrage.
• Market Making.
• عمليات Swap الصغيرة والمتكررة.
• استراتيجيات التداول On-chain الآلية.

هل 200 مليون صفقة تعني وجود 200 مليون مستخدم؟

لا.

عدد الصفقات لا يساوي عدد المستخدمين.

فمستخدم واحد يستطيع تنفيذ عدد كبير من الصفقات، كما تستطيع خوارزمية أو Bot تنفيذ آلاف أو حتى أعداد أكبر من العمليات بمرور الوقت.

لذلك لا يمكن استخدام عدد الصفقات وحده لتقدير عدد الأشخاص الذين يستخدمون Solana.

وهنا يظهر سؤال مهم بالنسبة للمستثمرين والمحللين: ما نسبة هذا النشاط التي تأتي من مستخدمين حقيقيين، وما النسبة الناتجة عن التداول الآلي؟

هل ارتفاع عدد صفقات Solana إشارة إيجابية؟

ارتفاع عدد الصفقات يقدم إشارة مهمة حول كثافة النشاط داخل منظومة التداول، لكنه لا يكفي بمفرده لتقييم القوة الاقتصادية للشبكة.

للحصول على صورة أكثر اكتمالًا، من الأفضل مقارنة عدد الصفقات بمجموعة من المؤشرات الأخرى، من بينها:

• DEX Trading Volume: إجمالي قيمة التداول على المنصات اللامركزية.
• Active Users: عدد المستخدمين أو المحافظ النشطة.
• Liquidity: حجم السيولة المتاحة داخل بروتوكولات التداول.
• Average Trade Size: متوسط قيمة الصفقة.
• Network Fees: الرسوم التي تحققها الشبكة.
• Application Revenue: إيرادات تطبيقات وبروتوكولات سولانا.
• Bot Activity: نسبة النشاط الناتج عن التداول الآلي.

لماذا لا يكفي عدد الصفقات وحده؟

لنفترض وجود سوقين.

السوق الأول نفذ مليون صفقة بمتوسط 10 دولارات لكل صفقة، بينما نفذ السوق الثاني 100 ألف صفقة بمتوسط 10 آلاف دولار للصفقة.

السوق الأول لديه عدد صفقات أكبر بعشر مرات، لكن السوق الثاني يمتلك حجم تداول مالي أكبر بكثير.

وهذا المثال يوضح لماذا لا ينبغي استخدام الرسم للقول إن سولانا أصبحت أكبر من Nasdaq من حيث النشاط المالي الكلي.

ما الذي يجعل الحركة الأخيرة في الرسم مثيرة للاهتمام؟

الأمر اللافت ليس فقط وصول عدد الصفقات إلى مستوى مرتفع، وإنما سرعة الارتفاع في الجزء الأخير من الرسم.

فبدلًا من ظهور قفزة منفردة ثم العودة مباشرة إلى المستويات السابقة، يظهر اتجاه صاعد قوي خلال عدة نقاط زمنية متتالية قبل حدوث بعض التذبذب.

وهذا يفتح بابًا أمام سؤالين مختلفين:

هل نشهد موجة مؤقتة مرتبطة بزيادة التداول والمضاربة على بعض الأصول؟ أم أن هناك تحولًا أوسع نحو استخدام منصات التداول اللامركزية على Solana؟

كيف نعرف إذا كان نمو Solana DEX مستدامًا؟

الإجابة لن تأتي من عدد الصفقات فقط.

إذا استمر عدد الصفقات عند مستويات مرتفعة بالتزامن مع نمو حجم التداول والسيولة والمستخدمين النشطين ورسوم وإيرادات التطبيقات، فسيقدم ذلك صورة أقوى عن وجود توسع اقتصادي فعلي داخل المنظومة.

أما إذا ارتفع عدد الصفقات بصورة ضخمة دون نمو مماثل في حجم التداول أو المستخدمين أو السيولة، فقد يشير ذلك إلى أن جزءًا كبيرًا من النمو ناتج عن الصفقات الصغيرة أو التداول الآلي.

Solana والأسواق المالية التقليدية

ربما تكون أهم دلالة في الرسم هي أن المقارنة بين نشاط شبكة بلوكتشين عامة وبعض أكبر منصات التداول التقليدية أصبحت ممكنة من الأساس عند النظر إلى عدد الصفقات.

شبكات البلوكتشين تسمح بإنشاء أسواق تعمل على مدار الساعة، ويمكن للمستخدمين والتطبيقات والخوارزميات التفاعل معها مباشرة.

ولهذا فإن نمو منصات DEX لا يمثل فقط منافسة بين منصات العملات الرقمية المختلفة، وإنما يعكس أيضًا تطور نموذج جديد للبنية التحتية للأسواق المالية يعتمد على التداول On-chain.

الخلاصة: هل Solana تنافس Nasdaq بالفعل؟

البيانات المعروضة لا تثبت أن Solana أصبحت أكبر من Nasdaq أو NYSE من حيث قيمة التداول أو الحجم الاقتصادي.

لكنها تكشف عن تطور مهم آخر: عدد صفقات التداول الفوري عبر منظومة Solana DEX ارتفع إلى مستويات كبيرة للغاية مقارنة بالماضي، ووصل في الرسم إلى منطقة تقارب 200 مليون صفقة أسبوعيًا.

والسؤال الأهم خلال الفترة المقبلة لن يكون فقط إلى أي مستوى يمكن أن يصل عدد الصفقات، وإنما ما إذا كان هذا النمو سيتزامن مع ارتفاع حجم التداول والسيولة وعدد المستخدمين والنشاط الاقتصادي الحقيقي داخل الشبكة.

إذا حدث ذلك، فقد يصبح النمو الحالي في نشاط منصات Solana DEX جزءًا من تحول أوسع في طريقة تنفيذ التداولات داخل أسواق العملات الرقمية.

إخلاء مسؤولية: هذا المقال لأغراض تعليمية وإخبارية فقط ولا يمثل نصيحة مالية أو توصية بشراء أو بيع أي أصل رقمي. سوق العملات الرقمية عالي المخاطر، ويجب إجراء البحث الشخصي قبل اتخاذ أي قرار استثماري.